Er zal dus geen terugkeer komen naar een accommoderend beleid, in tegenstelling tot wat sommigen hadden verwacht.
Nou... niet meteen.
De markten verwachten dan ook een verhoging van de fed funds rate met ¾ procentpunt aan het einde van de volgende Fed-vergadering eind september.
Sindsdien heeft de S&P 500 index bijna 6,5% verloren. Het gele metaal is ongeveer 2% gedaald.
Aan de kant van de ECB, verscheidene leden van de centrale banken hebben dit weekend gepleit voor een forse renteverhoging volgende maand om te voorkomen dat de inflatie definitief wordt verankerd.
De inflatie in de Europese Unie bedroeg in juli bijna 10%!
Bron: consumptieprijsindex - tradingeconomics/eurostat
De inflatie is nu op het hoogste niveau sinds maart 1976!
Dit is grotendeels te wijten aan de hoge energieprijzen. De energie-inflatie ("ingevoerde inflatie") bedraagt nu 49,81%.
De Amerikaanse dollar staat op zijn hoogste peil sinds de jaren zeventig.
Helaas, we zien dat we gevangen zitten tussen de hamer en het aambeeld.
Want hoewel een aanzienlijke stijging van de rentetarieven ons in de jaren zeventig en tachtig van de inflatie heeft behoed, was er niet het probleem van de overheidsschuld waarmee wij thans te kampen hebben. Landen als Italië, waar binnenkort verkiezingen worden verwacht, gaan nu al gebukt onder een astronomische schuldenlast (150% van het BNP in 2022 tegenover 104% in 2007) met het risico dat er een nieuwe schuldencrisis in de eurozone ontstaat... Om nog maar te zwijgen van Griekenland (190% van het BNP) en Frankrijk (114%).
Als de rente te sterk stijgt, is een recessie gegarandeerd en bestaat het risico dat veel leners failliet gaan, waardoor het kaartenhuis van schulden instort. De monetaire verstrakking in de VS verloopt sneller dan in Europa, dat opnieuw achterop hinkt. De inflatie in de VS is meer het gevolg van een dynamische economie en een arbeidsmarkt die het goed blijft doen met een historisch laag werkloosheidscijfer (3,7%). Europa lijdt onder geïmporteerde inflatie die wordt aangedreven door hoge energieprijzen, een echt obstakel waarvan het einde niet in zicht is... Veel Europese bedrijven moeten hun productiefaciliteiten vertragen om energie te besparen, wat de economische vertraging waarschijnlijk nog zal verergeren en ons in een recessie zal duwen. De energierekeningen van huishoudens zullen ook een last worden...
En monetaire verstrakking om de inflatie te beteugelen kan de aandelenmarkten ernstig schaden.
Maar als de centrale banken de gelddrukmachine reactiveren om het systeem te redden, zullen we een nog hogere inflatie en nog hogere prijsstijgingen krijgen!
Het gele metaal staat onder druk, maar blijft vooralsnog binnen zijn consolidatie bereik. De volgende steunpunten om goed in de gaten te houden liggen rond de 1675 euro en vooral rond de 1650 euro. De huidige tendens van de langetermijnrente met een Amerikaanse rente op 10 jaar van 3,26% (2,15% voor de Belgische OLO op 10 jaar) en de versterking van de Amerikaanse dollar versnellen de neerwaartse druk op het goud. Tot wanneer? De volgende vergadering van de ECB zal van cruciaal belang zijn om het monetaire beleid van de komende maanden te begrijpen...
"Vanuit een multi-asset perspectief zouden aandelen kunnen lijden omdat de inflatie hoog blijft en de kans groter is dat de Fed zal verrassen met havikachtige retoriek," waarschuwt ze. Grondstoffen daarentegen zijn de beste beleggingscategorie om aan te houden in een laatcyclische fase waarin de vraag groter blijft dan het aanbod." (Goldman Sachs in L'Echo, 29 augustus 2022)
>>> Begin nu met sparen in fysiek goud!
Het GFi-team
--
Disclaimer:
De informatie voorgesteld op deze pagina is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen beleggingsadvies, aanbod tot verkoop of uitnodiging tot aankoop, en mag niet worden beschouwd als basis voor of aansporing tot het aangaan van een belegging.
De behaalde resultaten in het verleden zijn niet constant en vormen geen indicatie voor toekomstige resultaten. Deze nieuwsbrief houdt geen rekening met uw financiële situatie en doelstellingen. De belegger is de enige die oordeelt over de opportuniteit van de transacties die hij eventueel aangaat.
De informatie op deze website zijn niet bedoeld voor distributie of gebruik door personen in een land of rechtsgebied waar een dergelijke distributie of gebruik in strijd zou zijn met de plaatselijke wet- of regelgeving.
Voor meer informatie over Gold and Forex International: zie de Algemene Voorwaarden.
