Introduction
Le platine est un métal précieux, comme l’or, l’argent, le rhodium et le palladium.
Il est de couleur blanche à gris-blanche, à reflet métallique, brillante.
Il était utilisé en Amérique précolombienne, ainsi que probablement en Eurasie. Toutefois la première référence européenne apparut en 1557.
Les Conquistadors hispaniques nomment d'emblée le métal « platina » (petit argent) quand ils le découvrent sous forme native en Colombie actuelle.
Les propriétés physiques et catalytiques uniques du platine ont établi sa valeur dans les applications industrielles.
À la différence de l’or, la production de platine est beaucoup moins répartie à la surface du globe. En 2021, cinq pays seulement ont été responsables de 96% de la production de platine: Afrique du Sud (74%), Russie (10%), Zimbabwe (7%), Etats-Unis + Canada (5%)
D’après, le World Platinum Investment Council, le platine est trente fois plus rare que l’or.
En 2021, les mines ont produit 3500 tonnes d’or contre 175 tonnes de platine.
En 2021, 1150 tonnes d’or ont été recyclées contre 56 tonnes de platine.
Applications industrielles
Industrie automobile
Ce secteur représente la majeure partie de la demande de platine (37% de la demande totale en 2021). Le platine entre dans la fabrication des pots catalytiques pour réduire les émissions nocives des systèmes d’échappement.
Il faudra surveiller si les ventes de voitures neuves restent en berne compte tenu des délais de livraison et de la perte de pouvoir d’achat.
Industrie chimique
Agissant également comme un catalyseur, le platine est essentiel à la production de nombreux produits chimiques industriels, agricoles et ménagers. Par exemple, l'acide nitrique, qui permet de fabriquer des engrais azotés indispensables à l'agriculture, le nylon, le polyuréthane et de nombreuses autres matières plastiques.
Electronique/Electrique
Le platine a permis la révolution de la fin du XXe siècle dans le domaine du stockage des données numériques. Il entre dans la composition des disques durs et de nombreux connecteurs électriques.
Fabrication du verre
Pour contenir et canaliser le verre en fusion, il faut des outils capables de résister à des températures de 1500°C. Le platine est donc un matériau idéal puisque son point de fusion se situe à 1768°C.
Pétrole
Dans l’industrie pétrolière, le platine sert également de catalyseur pour transformer et améliorer la qualité des carburants.
Médical et biomédical
Les endoprothèses, les cathéters, les défibrillateurs et tous les stimulateurs cardiaques utilisent des composants en platine car, comme l'or, il ne réagit pas avec les produits chimiques présents dans les tissus humains, mais il est beaucoup plus résistant que le métal jaune.
Le potentiel du platine dans le traitement du cancer a été découvert au début des années 1960. La production commerciale de médicaments à base de cisplatine a débuté la décennie suivante et la recherche de nouveaux traitements se poursuit aujourd'hui.
Autres utilisations industrielles
Le platine résiste à la corrosion et à des températures très élevées. Il est un matériau idéal pour un large éventail de capteurs industriels en passant par les équipements de laboratoire.
Le platine est également utilisé dans les moteurs à réaction, les bougies d'allumage à haute performance, la technologie des piles à combustible et nous n’avons sans doute pas terminé de lui découvrir de nouveaux talents cachés.
Naturellement, le platine est beaucoup utilisé en bijouterie (26% de la demande totale en 2021).
Mais alors que la demande en bijouterie tend à baisser depuis 2013, nous observons l’inverse pour la demande industrielle qui connaît la plus importante évolution entre 2013 et 2021 (+60%).
Demande d’investissement
L’investissement dans le platine est une option très récente si on le compare à l’or et l’argent utilisés pour les bijoux, pièces et lingots depuis des milliers d’années.
Cela se reflète d’ailleurs dans les chiffres un peu erratiques d’une demande d’investissement encore en manque de maturité.
En effet, la demande d’investissement a connu un record en 2020 avec 44 tonnes avant de retomber à 6,3 tonnes en 2021, à cause notamment d’un désintérêt de la part des ETF.
Il est vrai qu’en 2020, le prix du platine avait gagné +70% entre son creux de mars et son plus haut de novembre.
D’après le World Platinum Investment Council, la demande d’investissement en platine physique (pièces et lingots) s’élevait à 16,5 tonnes en 2020 et 10,3 tonnes en 2021, soit respectivement 7,6% et 5% de la demande totale.
Les utilisations industrielles, chimiques et technologiques dominent actuellement le marché.
Nous continuerons d’observer de près l’évolution de la demande d’investissement en platine, encore très inférieure à celle de l’or et même de l’argent.
Analyse graphique
Sur les graphiques ci-dessous, nous constatons la différence entre l’or (à dominante monétaire), l’argent (monétaire et industrielle) et le platine (à dominante industrielle).
Source: kitco.com
Source: Platinuminvestment
Rapprochons-nous un peu pour observer plus attentivement le cours entre son pic de 2010 et aujourd’hui.
Source: Tradingview
La zone de pic correspond globalement à celle de l’or et l’argent (2010-2011).
Ensuite, le platine a entamé un long canal baissier, plus prononcé que l’or et l’argent.
En effet, là où l’or a touché son creux en décembre 2013, le platine a continué de creuser en 2015, 2018 et 2020.
Mais fin 2020, nous le voyons casser à la hausse la moyenne des bandes de Bollinger et le canal baissier.
Il inscrit un plus haut en février 2021 et semble consolider depuis, avec une tendance légèrement haussière puisqu’il tient le support ascendant de la moyenne des bandes de Bollinger.
Les bandes de Bollinger se resserrent à l’horizontale, indiquant ainsi une saine consolidation avant de potentiellement poursuivre la jambe haussière pour aller chercher le plus haut de 2010.
Conclusion
Le platine pourrait bien avoir de beaux jours devant lui s’il rattrape son retard sur son ancien pic de 2010.
À considérer comme outil de diversification d’un portefeuille en actifs réels, mais mieux vaut bien étudier les différences de comportement avec l’or.
Nous surveillerons de près l’évolution de l’offre et de la demande compte tenu de la dominance industrielle du platine.
Mais la demande d’investissement est encore jeune et dans un contexte de baisse structurelle de l’euro et de risque monétaire généralisé, celle-ci pourrait tout à fait se développer dans le futur.
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L’équipe GFI
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