Un superbe pattern en dollars américains
Le métal jaune a clôturé la semaine à 1898 $ avec un gain de +1,75%.
La semaine du 7 février 2022, il avait cassé par le haut ce long triangle de consolidation de 18 mois et il avait clôturé la semaine au-dessus.
La semaine du 14 février 2022, l’or a confirmé cette cassure en testant la barre des 1900 $ l’once.
En effet, il n’est pas retombé dans le triangle. Il est bien venu retester le breakout, mais il est rapidement reparti à la hausse pour clôturer à 1898 $, au-dessus du pivot autour de 1877 $ (ligne violette).
Source: tradingview
Bien sûr, l’analyse graphique ne prédit pas l’avenir, mais elle nous offre des probabilités.
Clairement haussières, en l’occurrence.
Nous espérons voir l’or aller chercher son précédent pic à 2075 $.
Maintenant, mieux vaut voir le métal jaune grimper tranquillement en travaillant les différentes résistances intermédiaires à 1900$-1915$, 1960$-1965$...
Et bien sûr, la résistance symbolique des 2000 $.
S’il démarre en sprint trop vite et trop fort, il y aura des prises de bénéfices.
Il va s’essouffler plus rapidement et donc, il y aura des consolidations.
Le graphique de l’or en euros ? Pas mal non plus !
La tendance de fond est la même.
Si le graphique roi est celui de l’or exprimé en dollars américains, il faut aussi observer le cours dans la monnaie avec laquelle nous vivons: l’euro.
Le métal jaune a clôturé la semaine à 1676,5 € pour un gain de +2.38%.
Source: tradingview
Nous constatons également une cassure à la hausse, mais d’une distribution en tasse et anse (ligne rose) au lieu d’un triangle.
La tasse et anse est une figure de poursuite de tendance.
Donc, le signal est également haussier et c’est tout à fait logique.
Et ici, nous attendons la confirmation graphique avec une clôture au-dessus du cours pivot autour de 1655 € (ligne violette).
Ensuite, le métal jaune pourra aller chercher son précédent pic d’août 2020 à 1749 € avant de peut-être nous offrir de nouveaux sommets.
Le contexte est tendu donc, bon pour l’or
Outre l’analyse graphique, plusieurs éléments jouent en faveur d’une appréciation du métal jaune.
Alors, très brièvement…
L’inflation est élevée notamment à cause de l’augmentation des prix des produits énergétiques (gaz, électricité, carburant…). L’inflation s'élevait fin janvier à 7,59%, contre 5,71% en décembre et 5,64% en novembre (source: statbel.fgov.be)
Les taux d’intérêt réels sont négatifs. Et cela commence à être largement admis et compris par une majorité d’épargnants et investisseurs.
(Lire notre article: Nouveau record : 300 milliards d’euros sur les comptes d’épargne !)
Cela impacte les obligations d’Etat qui sont censées protéger de la volatilité du portefeuille. Fin février 2021, 63% des emprunts d’Etat de la zone euro donnaient un rendement négatif. (source: test-achats.be)
La situation en Ukraine. Il est difficile de séparer le bon grain de l’ivraie dans la propagande médiatique. Les Etats-Unis créent-ils eux-mêmes la tension qu’ils dénoncent ? La Russie embrasse-t-elle véritablement le projet d’envahir l’Ukraine ? Difficile de le savoir. Mais une chose est sûre: les tensions géopolitiques sont en général bénéfiques pour le prix de l’or.
Les marchés boursiers consolident pour digérer la hausse importante depuis mars 2020 (+120%). Ils pourraient dériver latéralement avec une volatilité de +/- 15% sur l’année 2022.
Un coup d’oeil sur l’argent
L’argent-métal a clôturé la semaine du 14 février 2022 à 21 € pour un gain hebdomadaire de +1,70%.
Source: tradingview
Sur le graphique, nous voyons que l’argent, comme l’or, se trouve dans un intervalle de consolidation, une boîte dans laquelle il dérive latéralement, depuis août 2020.
Les tendances de fond entre l’or et l’argent vont le plus souvent dans le même sens.
En revanche, l’argent a tendance à démarrer en retard, par rapport à l’or.
Mais attention, quand il se réveille, la volatilité est plus importante.
Contrairement à l’or, l’argent évolue pour le moment dans le bas de son canal.
Nous constatons aussi un pivot sur le métal gris compris entre 22 € et 22,5 €.
Alors que l’or est déjà en train de casser son pivot, l’argent doit encore travailler le sien pour que les acheteurs acceptent l’idée d’en accumuler au-dessus de ce prix.
Avec un RSI à 54 et un triangle de consolidation où la volatilité se resserre ainsi que les bandes de Bollinger, l’analyse graphique nous chuchote de plus en plus clairement que ce moment de consensus approche.
Conclusion
L’or était en consolidation depuis 18 mois et il commence à en sortir.
L’argent-métal va probablement suivre.
Les indices boursiers semblent entrer en consolidation, et pourraient devenir baissiers.
Si la volatilité augmente, mieux vaut rester en cash et en profiter pour prendre position sur l’or. Et possiblement sur l’argent dans un futur proche pour un gain potentiel plus important.
Alors, c’est vrai…
Nous pouvons nous sentir un peu perdu quand il faut restructurer notre portefeuille après avoir suivi une stratégie pendant 10 ou 15 ans.
Pourtant, inutile de paniquer ou, pire, de rester tétanisé sans rien faire.
L’or redevient pertinent aux yeux d’un nombre croissant d’investisseurs comme assurance du portefeuille et aussi comme outil spéculatif pour se positionner au lancement d’une tendance haussière qui pourrait durer plusieurs mois, trimestres, voire plusieurs années.
À bon entendeur…
L’équipe GFI
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